中国联通2024年中期业绩点评报告：业绩超预期，中期派息明显增长

中国联通(600050) 报告日期：2024 年 08 月 16 日 业绩超预期，中期派息明显增长 ——中国联通 2024 年中期业绩点评报告 投资要点 ❑ 归母净利润同比增长 10.9%，超市场预期 2024H1，公司实现收入 1973 亿元，同比增长 2.9%，其中服务收入 1757 亿元， 同比增长 2.7%，EBITDA 550 亿元，同比增长 2.7%，利润总额 168 亿元，同比 增长 10.2%，归母净利润 60 亿元，同比增长 10.9%，连续 8 年双位数增长。归母 净利润增速高于我们预测的 8.5%-10.5%，尤其最近市场行业数据偏弱的情况 下，此增长就更显难得。 盈利能力逐步提升，净资产收益率（平均）为 3.74%，同比提升 0.26pp，销售净 利润率为 6.97%，同比提升 0.47pp。 公司对全年业绩展望充满信心，指引营业收入稳健增长，税前利润双位数增长。 ❑ 两大主业巩固向好，规模与价值同步提升 2024H1，联网通信业务收入 1251 亿元，同比增长 2.1%，占主营收入比例为 74.2%。用户规模及价值双提升，上半年联接规模首破 10 亿，其中移动用户净增 609 万户至 ...