欧圣电气：公司点评：下游持续补库，营收维持高增

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 2024 年 8 月 15 日公司披露半年报，上半年实现营收 7.4 亿元，同 比增长 55.2%；实现归母净利润 9709.9 万元，同比增长 46.9%。 其中，Q2 实现营收 4.1 亿元，同比增长 77.5%；实现归母净利润 5431.6 万元，同比增长 15.0%。 经营分析 下游零售商持续补库，营收维持快速增长。公司上半年营收实现 快速增长，24Q2 进一步提速。我们预计主要受益于：1）北美零售 商持续补库，带动公司订单量回升；2）部分新品空压机开始放量， 市占率进一步提升。分品类来看，上半年干湿两用吸尘器营收 3.8 亿元，同比+38.5%。小型空压机营收 2.5 亿元，同比+72.4%。 毛利率持续提升，受汇兑影响盈利能力有所波动。24Q2 公司毛利 率同比+4.6pct 至 33.3%，毛利率提升预计主要产品结构进一步升 级。24Q2 公司销售/管理/财务/研发费用率为 13.5%/3.1%/- 1.8%/5.0%，同比+1.8/-4.9pct/-20.4pct/-1.2pct，财务费用增加 主要系相较于去年同期汇兑损益减少，管理、研发费用率下滑主因 ...