嘉益股份：期待产能提升后订单增长机会

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 16 日 嘉益股份(301004.SZ) 期待产能提升后订单增长机会 事件：嘉益股份公布 2024 年上半年业绩。经折算，公司 2024Q2 预计实现归母净利润 2.1 亿元，YoY+90.9%；扣非归母净利润 2.0 元，YoY+77.9%。业绩表现符合业绩预告水平。我们认为，公司 2024Q2 业绩在高基数下同比实现较快增长，或因为大客户订单表 现持续优秀，以及 2024Q2 人民币汇率保持低位利好汇兑表现。 毛利率保持高位：公司 2024Q2 实现毛利率 40.3%，YoY+0.4pct， 实现了高基数下的持续增长。我们认为，公司毛利率延续增长态 势，主要因为：1）原材料不锈钢价格维持地位，SHFE 不锈钢价格 均值 2024Q2 YoY-5.9%；2）人民币兑美元汇率 2024Q2 保持低位 在建工程转固，产能吃紧有望缓解：公司 2024Q2 固定资产规模 5.5 亿元，较 2023 年末增长了 2.1 亿元，其中由在建工程中转入 了 1.4 亿元，可认为公司新工厂已达投产标准。公司 2023 年年报 披露的产能和 ...