继峰股份：座椅实现季度盈利，北美区持续改善

证券研究报告 资料来源：Wind 继峰股份 (603997 CH) 座椅实现季度盈利，北美区持续改善 华泰研究 更新报告 2024 年 8 月 16 日│中国内地 汽车零部件 风险提示：销量、客户拓展、海外整合不及预期，通胀及原材料成本提升。 24Q2 归母净利环比+79%至 3407 万元 公司发布半年报，2024 年 H1 营收 110.06 亿元（yoy+5.47%），归母净利 5314.45 万元（yoy-35.54%）。其中 Q2 营收 57.19 亿元（yoy+7.41%， qoq+8.18%），归母净利 3407.10 万元（yoy+52.02%，qoq+78.63%）。考 虑到 24 年格拉默因海外部分市场需求疲软，部分地区收入和盈利能力下降， 同时 24 年座椅新增项目较多使得研发支出提升，我们下调公司 2024-2026 年 EPS 分别至 0.24、0.73、1.08 元（前值 2024-2026 年 0.34、0.81、1.09 元）。可比公司 2025 年 iFind 一致预期 PE 均值为 14.8 倍，考虑公司未来 业绩有高成长性，给予其 50%的可比估值溢价，25 年 22.1 ...