金蝶国际：2024H1业绩点评：大企业订单快速增长，稳步推进盈亏平衡

2024 年 8 月 16 日 公司研究 大企业订单快速增长，稳步推进盈亏平衡 ——金蝶国际（0268.HK）2024H1 业绩点评 要点 事件：公司 1H24 实现总收入 28.7 亿元人民币，同比增长 11.9%；企业资源 管理计划业务及其他收入同比下降 8.8%至 4.81 亿元，云服务业务实现收入 23.89 亿元，同比增长 17.2%，占比总收入比重同比提升 3.7pct 至 83.2%。 实现毛利润 18.15 亿元，对应毛利率 63.2%，同比提升 1.3pct，主要系云服 务收入占比进一步提高以及云基础设施成本降低；实现归母净亏损 2.18 亿元， 上年同期亏损 2.84 亿元，公司维持 25 年盈亏平衡的指引。 持续推进云订阅服务，大企业签单进展积极。云服务业务持续高质量增长， 收入同比增长 17.2%至 23.89 亿元，占比总收入约 83.2%，云订阅服务年经 常性收入（ARR）同比增长 24.2%至 31.5 亿元，云订阅服务相关的合同负债 同比增长 28.2%。1）做精大型企业市场：24 年上半年苍穹+星瀚签订合同金 额同比增长约 63%达 9 亿元，实现收入 5.46 亿元，同比增 ...