图南股份：高温合金主业稳步上行，零部件横向布局深耕航发

公司报告 | 半年报点评 高温合金主业稳步上行，零部件横向布局深耕航发 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 H1 公司实现营业收入 7.31 亿元，同比+6.07%； 归母净利润 1.91 亿元，同比+7.11%；扣非归母净利润 1.92 亿元，同比+11.38%。二季度 单季实现营收 3.82 亿元，同比+6.41%，环比+9.07%；归母净利润 1.01 亿元，同比+5.68%， 环比+10.68%；扣非归母净利润 1.02 亿元，同比+8.71%，环比+13.34%。我们认为，公 司高温合金主营业务稳定增长，IPO募投项目均已建设完成，产能扩大且产销量持续增长， 随着下游航空发动机和燃气轮机等应用领域快速发展，公司经营业绩和盈利能力有望持续提 升。 盈利能力持续提升，降本增效同时加力研发 2024 年上半年，公司毛利率 38,34%，同比+1.13pct；净利率 26.16%，同比+0.26pct。 其中，铸造高温合金毛利率为 50.83%，同比+5.21pct；变形高温合金毛利率为 30.46%， 同比+1.39pct；特种不锈钢毛利率为 41.86%，同比+1.09pct；其他合金制品毛利 ...