南华期货：2024年半年报点评：高利率环境下，境外业务表现出色

证 券 研 究 报 告 南华期货（603093）2024 年半年报点评 推荐（维持） 高利率环境下，境外业务表现出色 目标价：13.5 元 当前价：9.01 元 事项： 南华期货发布 2024 年半年报，24H1 实现营业总收入 26.4 亿元（同比-16.1%）， 以净额法计算（扣减其他业务成本）营业总收入 6.6 亿元（同比+13.7%），归 母净利润 2.3 亿元（同比+36.7%）。Q2 实现营业总收入 16.5 亿元（同比-6.6%/ 环比+65.9%），归母净利润 1.4 亿元（同比+36.3%/环比+68.8%）。 评论： 收入端拆分：24H1 公司利息净收入/手续费及佣金净收入/自营业务收入/其他 业 务 收 入 （ 净 额 法 ） 分 别 为 3.5/2.7/0.1/0.2 亿 元 ，同比 -16.1%/-4.8%/-55.9%/-59.2%。 高利率环境下，境外利息净收入表现出色。以合并报表口径减母公司报表口 径，24H1 境外利息净收入 2.56 亿元（同比+30%），24Q2 为 1.25 亿元（同比 +23.4%/环比-4.1%）。报告期内公司获得美国洲际交易所（ICE-US）清算会 ...