继峰股份：2024年中报点评：座椅扭亏超预期，座椅龙头进军之路加速

证 券 研 究 报 告 继峰股份（603997）2024 年中报点评 强推（维持） 座椅扭亏超预期，座椅龙头进军之路加速 目标价：13.3 元 事项： 公司发布 2024 年半年报，24Q2 实现营收 57 亿元、同比+7.4%、环比+8.2%， 归母净利 0.34 亿、同比+52%、环比+79%。 评论： 格拉默欧洲区承压，美洲区持续改善。格拉默 24Q2 营收 5.6 亿欧、同比-4.4%、 环比+0.3%，归母净利 260 万欧、同环比扭亏。分区域看，（1）欧洲区 24Q2 营收 2.7 亿欧、同比-13%、环比-6.2%，其中商用车业务营收 1.1 亿欧、同比-23%、 环比-16%，固定成本折摊压力下，欧洲区 2Q24 经营性 EBIT 利润率 2.9%、同 比-2.9PP、环比+0.7PP。欧洲区受需求疲软影响业绩略承压，预计欧洲央行降 息有望提振车市，24H2 有望好转。（2）北美区 24Q2 营收 1.7 亿欧、同比+5.6%、 环比+4.6%，经营性 EBIT 利润率-2.4%、同比+6.3PP、环比+2.0PP，自 23Q2 开始逐季改善，整合进入快车道。（3）亚太区 24Q2 营收 1. ...