零跑汽车24Q2财报点评：整体符合预期，静待出海兑现+毛利扭转

8 月 15 日，零跑汽车发布 24Q2 财报： 1、营收：24Q2 零跑交付汽车 53,286 辆，同/环比+56.8%/+59.5%， Q2 营收 53.6 亿元，同/环比+22.6%/+53.7%。我们计算 Q2 单车 ASP 10.06 万元，同/环比-21.8%/-3.6%。 2、利润：24Q2 毛利 1.48 亿元，较去年同期有所改善；毛利率 2.8%， 同/环比+8/+4.2pct。H1 毛利 1.0 亿元，毛利率 1.1%。我们计算 Q2 单车毛利 0.28 万元，同/环比-141.4%/-293.3%。Q2 归母净利润-12.0 亿元，同/环比+4.9%/+18.4%；H1 归母净利润-22.1 亿元，同比-2.8%。 我们计算 Q2 单车净利-2.25 万元，同/环比-33.1%/-25.8%。 3、费用率：24Q2 研发/销售/管理费用分别为 7.0/4.8/3.0 亿元，同 比+70.6%/+11.2%/+157.4%，环比+34.8%/+11.0%/+112.9%，研发/销 售/管理费用率分别为 13.1%/8.9%/5.5%，环比-1.8/-3.4/+1.5pct。 1、公司业绩整 ...