今世缘：第二季度大众价位产品增速较快，利润率略有下降

证券研究报告 | 2024年08月18日 今世缘（603369.SH） 优于大市 第二季度大众价位产品增速较快，利润率略有下降 2024 年第二季度公司收入同比+21.5%，净利润同比+16.9%。2024 上半年公司 实现营业总收入 73.0 亿元，同比+22.3%；实现归母净利润 24.6 亿元，同比 +20.1%。其中，2024 年第二季度实现营业总收入 26.3 亿元，同比+21.5%； 实现归母净利润 9.3 亿元，同比+16.9%。 第二季度收入增速稳健，大众价位产品表现较好。分产品看，2024Q2 特 A+/特 A/A 类产品收入同比+21.1%/+25.3%/+10.0%，其中 100 元价位需求韧性较好， 预计国缘淡雅、单开增速领先；四开、对开增速环比收敛但仍保持双位数以 上稳健增长。分区域看，2024Q2 省内市场收入同比+20.0%/收入占比 91.1%， 其中苏中（同比+32.5%）、盐城（同比+21.3%）、苏南（同比+19.6%）增速 较快，苏中市场份额进一步提升；淮安（同比+19.5%）、南京（同比+14.1%）、 淮海（同比+11.0%），传统优势市场进一步巩固；省外市场同比+ ...