中国联通：利润双位数增长，盈利能力持续提升

港股通 证券研究报告 中国联通 (762 HK/600050 CH) 利润双位数增长，盈利能力持续提升 762 HK 600050 CH 投资评级： 买入(维持) 增持(维持) 目标价： 港币：8.04 人民币：6.49 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 16 日│中国内地/中国香港 通信运营 1H24 利润双位数增长，推动网络向新/技术向新/服务向新 1H24 公司 A 股营收为 1973.41 亿元（同比+3%）；A 股归母净利润为 60.39 亿元（同比+11%）。公司 2024 年中期派息 0.248 元/股，派息率达到 55%。 我们看好公司在数字中国建设背景下的发展，预计公司 A 股 24-26 年 BPS 为 5.41/5.77/6.17 元，H 股 24-26 年 BPS 为 12.12/12.82/13.60 元，参考 全球运营商彭博一致预期 2024 年 PB 平均值 1.34 倍，考虑到公司当前派息 率（55%）低于可比公司均值（70%），给予其 A 股 1.2 倍 2024 年 PB，对 应目标价 6.49 元，维持"增持"评级；考虑到美国 13959 号行政令的影响， 给予 ...