耐世特：2024年半年报业绩点评：静待北美业务调整+线控转向放量，聚焦亚太地区新订单推进

2024 年 8 月 17 日 公司研究 静待北美业务调整+线控转向放量，聚焦亚太地区新订单推进 ——耐世特（1316.HK）2024 年半年报业绩点评 要点 1H24 业绩不及预期：1H24 公司营收同比-0.1%至 21 亿美元（约占我们原预测 全年营收的 47%），毛利率同比+1.0pcts 至 10.1%，EBITDA 同比+6.0%至 1.97 亿美元，净利润同比-54%至 0.16 亿美元（vs. 我们原预测全年盈利 1.3 亿美元、 2H23 盈利 0.04 亿美元）。我们判断，1）1H24 业绩主要受北美客户 Robotaxi 项目取消一次性计提无形资产减值、美国业务所得税费用增加、汇兑损失、巴西 洪灾等因素拖累；2）EBITDA 增长主要受益于内部降本举措。 亚太地区业务驱动业绩增长，DP-EPS 业务取得重大突破：分地区来看，1H24 亚太地区业务贡献公司主要业绩增长：1）1H24 亚太地区业务营收同比+9.3% 至 6.0 亿美元，总营收占比同比+2pcts 至 28%（vs. 北美业务总营收占比缩减 4pcts 至 53%）；2）亚太地区 EBITDA 利润率同比+2.6pcts 至 ...