星宇股份：2024年中报点评：优质新能源项目放量，24Q2营收净利超预期

星宇股份（601799）2024 年中报点评 强推（维持） 优质新能源项目放量，24Q2 营收净利超预期 目标价：159.5 元 事项： 公司发布 2024 半年报，2Q24 营收 33 亿、同比+32%、环比+37%，2Q24 归母 净利 3.51 亿、同比+34%、环比+45%。 评论： 基本盘客户稳健叠加优质新能源项目放量，营收创历史新高。公司 24Q2 单季 营收 33 亿、同比+32%、环比+37%，创历史新高。客户端，一汽大众 24Q2 批发销量 35 万辆、同比-24%、环比-11%，但奇瑞/红旗 24Q2 批发销量 55/11 万辆、同比+41%/+37%、环比+7%+10%，一定程度上可以弥补合资客户下滑， 基本盘相对稳健。此外，公司优质新能源项目问界 M9、理想 L6 等进入放量 周期，2Q24 问界 M9 销量约 4.8 万辆、环比+3.5 倍，假设 ASP 1.5 万元，贡献 约 7.2 亿元销售收入；理想 L6 今年四月上市，2Q24 销量约 3.9 万辆，假设 ASP 2500 元，贡献约 0.98 亿元销售收入。 毛利率费用率环比改善，24Q2 归母净利率同环比+0.1PP/0. ...