金晶科技：马来子公司量利双升，关注海外TCO导入进展

来源：公司年报、国金证券研究所 金晶科技 (600586.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 马来子公司量利双升，关注海外 TCO 业绩简评 2024 年 8 月 19 日公司披露半年报，上半年实现营收 35.5 亿元， 同比下降 4.4%；实现归母净利润 2.7 亿元，同比增长 5.2%。其中， Q2 实现营收 17.7 亿元，同比下降 2.0%；实现归母净利润 1.0 亿 元，同比下降 39.8%。 经营分析 海外需求持续释放，马来金晶量利双升：公司马来西亚子公司主 要为 First Solar 生产薄膜组件玻璃，受益于美国本土制造光伏 需求持续释放以及原材料成本改善，上半年马来金晶科技实现营 业收入 2.86 亿元，同比增长 8.6%；实现净利润 0.39 亿元，同比 增长 53.2%。 受纯碱价格下降影响，二季度毛利率环比下降：公司二季度实现 毛利率 18.2%，环比一季度下降约 3.8pct，我们判断二季度毛利 率下降主要受纯碱价格下降影响。上半年纯碱累计产量1887万吨， 同比增加 19.3%，但下游需求增速放缓，纯碱价格呈现下跌走势。 房地产需求不振带动浮法玻璃价格下跌，联营企业亏 ...