腾讯控股：2024Q2业绩点评：利润大超预期，业务毛利率均大幅提升

◼ 盈利预测与投资评级：公司毛利率提升超预期，我们将此前 2024-2026 年经调整净利润由 1932/2357/2663 亿元调高为 2050/2381/2692 亿元，对 应 2024-2026 年 PE（Non-IFRS）为 17/14/13 倍（港币/人民币=0.92， 2024 年 8 月 18 日）。公司仍具有坚实的业务壁垒，生态强大，视频号、 小程序和金融科技等业务收入整体维持增长，所以我们维持公司"买入" 评级。 ◼ 风险提示：政策监管风险；运营数据低于预期；变现节奏低于预期。 证券分析师 张良卫 执业证书：S0600516070001 021-60199793 zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师 张家琦 执业证书：S0600521070001 zhangjiaqi@dwzq.com.cn 股价走势 -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 22% 2023/8/21 2023/12/19 2024/4/17 2024/8/15 腾讯控股 恒生指数 市场数据 | --- | --- | |-----------------------| ...