科思股份：2Q24淡季偏淡下经营稳健，品类持续开拓、防晒剂全球龙头地位稳固

2024年08月19日 来源：公司年报、国金证券研究所（注：股价更新至 2024 年 8 月 16 日) 科思股份 (300856.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 2Q24 淡季偏淡下经营稳健，品类持 续开拓、防晒剂全球龙头地位稳固 业绩简评 ■ 公司 8 月 16 日公告 2Q24 收入 6.93 亿元、环比-2.7%(系容 户消化库存影响+Q2 淡季传统防晒剂出货量较 Q1 下降)/同 比+15%(增速放缓系下游部分客户消化前期库存+欧洲阴雨天 气偏多影响防晒产品终端需求):扣非归母净利润 1.97 亿元、 环比-3.6%(基本持平、符合预期)/同比+5.2%(低于收入增 速主要为去年底新增安庆产能仍处爬坡影响当期毛利率+可 转债利息费用增加、汇兑收益减少);归母净利润 2.02 亿元、 环比-8.2%（降幅大于扣非净利主要为 Q2 政府补助环比减少 +所得税费用增加)/同比+6%。中期分红每股现金红利 0.6元、 现金分红比例 48%。 经营分析 安庆工厂爬坡前期拖累毛利率表现、可转债利息+汇兑收益+ ■ 安庆工厂所得税税率较高影响表观利润。2024 毛利率 47.86%、环比持平,同 ...