巨子生物：上半年营收同比增长58%，可复美持续表现优异

证券研究报告 | 2024年08月20日 巨子生物（02367.HK） 优于大市 上半年营收同比增长 58%，可复美持续表现优异 依托强劲产品力和渠道快速扩张，公司业绩快速提升。公司上半年实现营业 收入 25.4 亿/yoy+58.2%，净利润 9.8 亿/yoy+47.2%，经调整利润为 10.3 亿 /yoy+51.8%。依托公司在胶原蛋白赛道多年积累的品牌势能，并通过全渠道 的精细化布局，整体业绩实现持续快速增长。 分品牌看，可复美实现营收 20.7 亿/yoy+69%，收入占比提升至 81.5%。其中 核心大单品胶原棒持续破圈，上半年收入增速达50%，占可复美收入比重30%， 成为业绩主要增长驱动。新品焦点面霜目前仍处于培育阶段，上半年预计销 售收入 5000 万，全年有望过亿。可丽金实现收入 4.0 亿/yoy+24%，占比下 降至 15.6%，目前仍处于渠道调整期，线上渠道收入增长超 60%+，占比约 60%， 第一大经销商创客村上半年收入双位数下滑，目前收入占比已不足 10%，预 计未来将进一步缩减。 分产品看，功效性护肤实现收入 19.4 亿/yoy+62%，医用敷料实现收入 5.9 亿/yo ...