豪美新材：汽车轻量化业务增速亮眼，费用压降实现利润高增

公司报告 | 半年报点评 汽车轻量化业务增速亮眼，费用压降实现利润高增 利润实现大幅增长，高比例现金分红回馈投资者 24H1 公司实现收入31.21 亿，同比+16.89%，归母净利润1.24 亿，同比+84%， 扣非净利润 1.21 亿，同比+96.6%，其中 Q2 单季实现营收 17.09 亿，同比 +25.58%，归母净利润为 0.65 亿，同比+40.94%，扣非净利润为 0.63 亿， 同比+42.79%。24H1 业绩实现较快增长主要系费用率同比压降 1.55pct 带 来的盈利改善。公司发布未来三年（2024-2026 年）分红规划，公司在符 合利润分配的条件下，可以进行中期利润分配，未来三年现金分红累计不 得少于未来三年实现的年均可分配利润的 30%，上半年现金分红为 0.6 亿， 分红比例为 49%，股息率为 1.7%。我们看好公司轻量化布局及系统门窗业 务发力，预计 24-26 年实现归母净利润为 2.4、3.1、4.1 亿，对应 PE 为 15.1、 11.5、8.8 倍，维持"买入"评级。 汽车轻量化业务增速表现亮眼，扩产后预计迎来新一轮增长 分产品来看，建筑用铝、工业用铝、汽车轻量化 ...