卫龙美味：24H1业绩超预期，高质量发展势能延续

2024 年 08 月 16 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：6.85 港元 卫龙美味（9985.HK）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 24H1 业绩超预期，高质量发展势能延续 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年中报，实现营收 29.4 亿元，同比+26.3%；归母净利润 6.2 亿元，同比+38.9%；派发中期股息每股 0.16 元；上半年收入和利润均超市 场预期。 蔬菜制品高速增长，全渠道建设保驾护航。1、分品类看，24H1 调味面制品/蔬 菜 制 品 / 豆 制 品 及 其 他 分 别 实 现 营 收 13.5/14.6/1.2 亿 元 ， 同 比 +5.0%/+56.6%/+17.5%。调味面制品去年因提价而导致销量承压，今年上半年 销量恢复和霸道熊猫的新品贡献助推营收稳健增长。蔬菜制品高增主要系公司持 续挖掘用户需求实现产品迭代，叠加产能扩大、全渠道建设以及品牌宣传的推进。 2、分渠道看，24H1 线下/线上渠道收入增速分别为+25.4%/+33.2%。一方面， 公司已建立起覆盖全国的销售网络，线下流通渠道布局广度领先，截至 24 年 ...