金蝶国际：2024年半年报点评：大型企业订单高增，亏损持续收窄

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 19 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：5.91 港元 金蝶国际（0268.HK）计算机 目标价：——港元 大型企业订单高增，亏损持续收窄 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年度报告，实现收入 28.7 亿元，同比增长 11.9%； 净利润亏损 2.2 亿元，同比收窄 23.2%。 云转型稳步推进，亏损进一步收窄。2024H1，公司实现云收入 23.9 亿元，同 比增长 17.2%，云收入占比达 83.2%；ARR收入 31.5亿元，同比增长 24.2%； 订阅合同负债 31.8亿元，同比增长 28.2%，云服务业务持续高质量增长。费用 端改善明显，2024H1公司销售、管理、研发费用率分别为 42.7%(yoy-1.85pp)、 8.7%(yoy-0.63pp)、28.1%(yoy-0.89pp)。利润端，24H1公司亏损 2.2亿元，相 较 2023H1（2.8 亿元）亏损大幅收窄。大型企业业务规模效应逐步显现，稳步 迈入高质量经营阶段。 中型企业市场领导地位持续稳固，小微企业云收入 ...