保利发展：2024年半年报点评：营收受结转影响增加，销售金额稳居行业第一

营收受结转影响增加，销售金额稳居行业第一 2024 年 08 月 20 日 ➢ 结转规模增加促营收同比正增，两费费用提升及结算权益比下降致利润承 压。2024 年上半年公司实现营收 1392.49 亿元，同比上升 1.66%，主要系房地 产竣工交楼结转规模增加，且公司仍有 3574 亿元合同负债，未来收入保障度较 高；2024 年上半年公司毛利率为 16.0%，与 2023 年全年水平保持一致；截至 2024 年上半年，公司扣非归母净利 72.30 亿元，同比下降 38.35%，主要系销 售费用因代理及渠道费增加、财务费用因利息收入减少所致的两费费用增加及结 算权益比下降的影响；公司经营活动现金流净额-171 亿元，较去年同期下降 243 亿元，其中用于支付 2023 年度拓展项目的土地款 366 亿元，同比增 160 亿元， 预计随着以前年度地价支付完毕，公司经营活动现金流将改善。 ➢ 销售金额稳居行业第一，核心城市市占率不断提升。2024 年上半年公司实 现销售金额 1733.36 亿元，同比减少 26.81%，实现签约面积 954.25 万平方米， 销售金额稳居行业第一，2024 年上半年销售权益比 7 ...