常熟银行：其他非息高增，成本收入比下降

[Table_Page] 中报点评|农商行Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 常熟银行（601128.SH） 其他非息高增，成本收入比下降 [Table_Summary] 核心观点： 常熟银行发布 2024 年半年度报告，我们点评如下：24H1 营收、PPOP、 归母利润同比增速分别为 12.0%、22.8%、19.6%，增速较 24Q1 分别 变动+0.02pct、+2.00pct、-0.22pct。从业绩驱动来看，规模增长、非息 收入、成本收入比压降形成正贡献，净息差收窄、拨备计提为主要拖累。 亮点：（1）ABS 回表维稳贷款收益率，高成本存款到期带动负债成本 改善。公司 24H1 净息差为 2.79%，较 24Q1 收窄 4bp。资产端，24H1 生息资产收益率较 23A 收窄 11bp，主要压力在投资类资产收益率下行， 贷款收益率较 23A 仅收窄 4bp，得益于个人贷款收益率较 23A 上升 17bp，考虑到 24 年 6 月末公司表外 ABS 余额大幅下降，个人贷款收 益率显著上行或为 ABS 回表贡献。负债端，24H1 计息负债成本率较年 初下降 4bp，负债结构调优、存款挂牌利率下调 ...