西部水泥：海外水泥量价齐升，产能释放有望持续带来高业绩弹性

港股公司报告 | 公司点评 海外水泥量价齐升，产能释放有望持续带来高业绩弹 性 公司上半年实现归母净利润 3.87 亿元，同比下滑 27.3% 公司发布 24 年中报，上半年实现收入/归母净利润 39.01/3.87 亿元，同比 分别-11.3%/-27.3%。其中，海外/国内收入分别为 13.22/23.80 亿元，同比 分别+9.4%/-25.4%，海外/国内溢利分别为 5.87/0.68 亿元，同比分别 -1.6%/-77.9%，整体业绩下滑主要受国内业务拖累较多。 海外水泥量价齐升，看好产能释放带来高业绩弹性 公司上半年海外收入同比+9.4%，主要受非洲水泥格局向好驱动量价齐升所 致，上半年公司海外水泥销量同比+2.4%达 147 万吨，测算吨均价同比+6.8% 达 897 元/吨。分国家来看，上半年埃塞俄比亚/莫桑比克/刚果收入同比分 别 -38.8%/+3.9%/+495.3% 达 3.54/4.9/3.5 亿元， 销 量 同 比 分 别 -36.4%/-2.7%/+756.4% 达 42/72/33 万吨，吨均价同比分别 -3.8%/+6.7%/-30.5%达 842/681/1049 元，埃塞 ...