招商南油：2024年半年报点评：上半年归母净利12.2亿，同比+45%，Q2归母净利5.5亿，同比+26%，业绩符合预期

证 券 研 究 报 告 招商南油（601975）2024 年半年报点评 推荐（维持） 上半年归母净利 12.2 亿，同比+45%，Q2 归母净利 5.5 亿，同比+26%，业绩符合预期 1、公司公告 2024 年半年报： 1）业绩表现：2024H1 归母净利润 12.2 亿，同比+44.8%；扣非归母净利润 10.3 亿，同比+24%。Q2 归母净利润 5.5 亿，环比-18.2%，同比+25.7%；扣非归母 净利润 4.8 亿，环比-13.9%，同比+9.1%。2）营业收入：2024H1 营收 35.3 亿， 同比+11.8%；Q2 营收 16.9 亿，环比-8.1%，同比+9.8%。3）费用率：2024H1 三费率为 1.5%，同比-0.56pcts，主要为财务费用减少 0.13 亿；Q2 三费率为 1.4%，环比-0.16pct，同比+2.1pct。4）资产处置：2024H1 公司处置 3 艘老旧 船舶，其中 Q1 处置 2 艘、Q2 处置 1 艘；2024H1 资产处置收益 2.1 亿，Q2 为 0.72 亿。 2、运价指数： 2024Q1 MR-TCE 均值约 3.5 万美元/天，同比+11.6%； ...