劲仔食品：扩产品拓渠道，步入成长快车道

证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2024 08 19 年 月 日 劲仔食品（003000.SZ） 扩产品拓渠道，步入成长快车道 大单品驱动成长，渠道拓宽能力边界。公司自 2011 年正式进驻休闲鱼制 品赛道，至今已培育出"劲仔小鱼"全国化大单品，2022 年成功培育鹌鹑 蛋第二曲线共同驱动公司成长。过去公司核心以小包装覆盖流通渠道， 2021 年补充大包装后正式开启现代渠道布局进程，推动渠道多元化布局 的同时，也带动公司品牌势能提升。 产品端：大单品思路清晰，接力打开成长空间。劲仔已形成"1+1+N"产 品结构，核心单品鱼制品领先优势突出，当前在规格完善、渠道渗透率提 升背景下保持快速增长，有力支撑公司基本盘，并以"深海鳀鱼"拉动产 品结构升级，同时公司深入上游布局，有望实现鱼制品的高成长+高质量 发展。2022 年劲仔于行业底部逆市布局鹌鹑蛋，先发优势抢占品类心智 先机，在产能瓶颈缓解后，品类潜力进一步释放，当前鹌鹑蛋成本逐步回 落，叠加公司规模效应体现有望带动鹌鹑蛋盈利能力提升。 渠道端：行业多元化变革，大包装引领渠道升级。当前休闲食品渠道愈加 多元化，劲仔过去以小包装为主核心布 ...