唯品会2024Q2点评：需求与竞争形成影响，持续回购增强回报

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——唯品会 2024Q2 点评 | --- | --- | --- | |----------|---------------------|--------------------------| | | 刘越男(分析师) | 陈笑(分析师) | | | 021-38677706 | 021-38677906 | | | liuyuenan@gtjas.com | chenxiao015813@gtjas.com | | 登记编号 | S0880516030003 | S0880518020002 | 本报告导读： Q2 受外部消费环境及竞争影响，公司宣布新回购计划、致力于长期股东回报，静待 核心业务企稳。 投资要点： [Table_Summary] 维持增持。考虑到外部消费环境及竞争影响，下调预测 2024-26 年 净利为 90/96/100 亿元人民币增速-6/7/5%，维持增持。 Q2 收入、会员等指标低预期，SVP 较佳。1)核心经营指标：GMV 为 506 亿元同比持平(注 ...