伯特利：制动龙头矢志线控底盘，持续深化全球布局

公司报告 | 公司深度研究 制动龙头矢志线控底盘，持续深化全球布局 汽车制动系统国产龙头，业务领域横向扩张，放眼海外深化全球布局。公 司深耕汽车制动系统二十载，制动系统产品持续纵深突破，业务领域横向 扩展，主要产品由传统汽车制动系统零部件拓展至底盘轻量化零部件、转 向系统零部件以及智能电控产品，客户结构完善，覆盖奇瑞、吉利、理想、 蔚来、上汽通用、江铃福特、通用和 Stellantis 等国内外知名整车厂。2020 年设立墨西哥工厂加速海外布局，并于 2021、2024 年两次发行可转债持 续扩张海外业务，2024 年设立伯特利新加坡公司，再度完善全球化战略 布局。 传统制动业务构筑业绩基石，轻量化业务出海贡献业绩增量。公司拥有制 动钳、制动器总成、EPB、ABS、ESC、WCBS 等制动领域全系列产品，电 子制动产品具有国产先发优势，具有较强市场竞争力，国产替代背景下市 占率有望进一步提升。主要产品盘式制动器和 EPB 新项目持续落地，销量 及营收稳中有升，夯实公司业绩基础。2019 年公司成为通用公司一级供 应商后积极开拓国外市场，海外客户拓展至 Stellantis、马恒达等各国头部 车企，轻量化业务海 ...