石药集团：2024半年报点评：研发持续投入，创新转型可期

2024 年 8 月 22 日 公司研究 研发持续投入，创新转型可期 ——石药集团（1093.HK）2024 半年报点评 要点 事件：公司披露 24 年上半年业绩，公司 24H1 收入 162.84 亿元（YOY+1.3%）， 归母净利润 30.20 亿元（YOY+1.8%），每股盈利 25.51 分，其中调整后股东应 占基本溢利为 32.17 亿元（YOY+1.7%），略低于市场预期，每股派股息 16 港 仙。上半年毛利率同比提升 1.7pp 至 71.6%。此外，在六大疾病领域核心品种 驱动下成药业务收入同比增长 4.8%，VC 原料药业务收入同比下滑 5.4%，抗生 素原料药业务收入同比下滑 6.4%，功能食品及其他业务收入同比下滑 25.2%。 点评： 成药业务稳健增长。1）成药产品线表现稳健，24H1 营收达到 135.5 亿元 （YOY+4.8%）。其中神经系统用药收入 52.4 亿元（YOY+15.0%），公司积极 开拓县级医院市场和零售市场，铭复乐有望成为该条线产品重要补充。2）抗肿 瘤产品 24H1 营收达 26.8 亿元（YOY-10.2%）。3）从其他板块 2024H1 表现 看，心血管 ...