微电生理：新品销售快速增长，加速进军房颤治疗领域

华福证券 产品研发不及预期；市场竞争加剧风险；新品推广不及预期风险。 司 研 微电生理（688351.SH） 新品销售快速增长，加速进军房颤治疗领域 投资要点： 公司发布 2024 年半年报。 24H1 公司实现营收 1.98 亿（同比+39.6%），归母净利润 1701 万 元（同比+689.3%），归母扣非净利润 92 万元（同比+107.5%），实 现毛利率 59.1%（同比-8.5pct），净利率 8.6%（同比+7.1pct）。 单 Q2 公司实现营收 1.09 亿元（同比+21.4%），归母净利润 1284 万元（同比+11.9%），归母扣非净利润 227 万元（同比-22.8%）。 加速进军房颤治疗领域，压力导管、冷冻消融等新品销售同比+475%。 依托集采执行、市场推广等因素，公司高端新品入院速度加快， 24H1 公司 TrueForce®压力导管、IceMagic®冷冻消融产品等新品收入同 比增长 475%，截止目前公司已在全球累计实现超 7 万例三维电生理手 术。 1）国内市场：随北京、湖北、天津集采中标执行，TrueForce®压 力消融导管上市后已在多中家心实现近 3000 例射频消融 ...