一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 经上海微创电生理医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）财务部门初 步测算： 1、预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 4,700 万元到 5,600 万元，与上年同期相比，将增加人民币 4,131.15 万元到 5,031.15 万元，同比增加 726.23%到 884.44%。 证券代码：688351 证券简称：微电生理 公告编号：2025-001 上海微创电生理医疗科技股份有限公司 2024 年年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 四、风险提示 （三）本次业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情况 归属于母公司所有者的净利润：568.85 万元。归属于母公司所有者的扣除非 经常性损益的净利润：-3,547.02 万元。 1 三、本期业绩变化的主要原因 （一）主营业务影响 报告期内，公司加强市场营销体系以及品牌影响力建设，不断提升产品性能 与 ...

证券研究报告 医药生物 | 医疗器械 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2024 年 12 月 04 日 刘闯 SAC：S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 SAC：S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 微电生理(688351.SH) 投资评级： 买入（首次） ——三维手术快速放量，冰火电能量平台全面发展 投资要点： 深耕电生理赛道，产品全方位布局。微电生理成立于 2010 年，基于微创集团赋能， 公司围绕电生理赛道深度布局，目前已经形成设备+标测导管+消融导管完整布局， 消融技术覆盖射频、冷冻主流方法，并战略布局脉冲消融。公司多项产品通过创新 器械通道获批，或国内首创，以技术创新，引领国产房颤治疗方案走向全球。 证券分析师 消融技术迭代引领行业增长，集采落地加速进口替代。电生理手术涉及标测诊断和 消融治疗，随着技术不断发展，三维标测逐步取代二维成为主流，射频、冷冻、 脉冲消融等技术持续迭代，电生理手术得以不断优化。弗若斯特沙利文数据显示， 2021 年国内电生理器械市场规模为 65.80 亿元， ...

华福证券 微电生理（688351.SH） 新品持续放量，短期业绩受配送商调整及收入延 后确认影响 投资要点： 公司发布 2024 年三季报。 24Q1-3 公司实现营收 2.9 亿元（同比+23.2%），实现归母净利润 0.42 亿元（同比+262.2%），实现扣非-75.3 万元；实现毛利率 58.8% （同比-6.8pct），净利率提升至 14.4%（同比+9.5pct）。 单 Q3 公司实现营收 9250 万元（同比-1.5%），实现归母净利润 2471 万元（同比+163.9%），实现扣非-167 万元；单季度实现毛利率 58.1%，净利率 26.7%。 公司手术量持续增长，短期业绩受配送商调整及收入延后确认等影响。 依托集采执行、市场推广等因素，公司手术量持续增长；24Q3 公 司实现三维电生理手术量超过 6000 台，其中国内约 5000 台，海外约 1000 台。24Q1-3 压力导管手术量国内超过 3000 例、海外超过 1000 例， 其中 1/3 运用于房颤治疗。 24Q3 公司营收略有波动，主要系受到国内部分区域更换配送商及 海外部分项目收入确认延后因素的影响。若剔除去年同期的委外研发 ...

浦银国际研究 浦银国际 公司研究 微电生理 （688351.CH） 公司研究 | 医药行业 微电生理（688351.CH）：3Q24 国内 业务有所承压，海外业务稳健增长 公司 3Q24 收入受国内业务影响有所下滑，但受益于有效的降本控费， 净利同比实现高增长。分地区看，国内三维手术量继续受到行业反腐冲 击，电生理设备投放及产品入院均受到一定影响，海外则维持稳健增长。 3Q24 业绩会上，公司表示 2024 年将力争实现收入同比 30%的增长，但 考虑到行业手术量增速仍在反腐背景下承受一定压力，我们的预测较公 司目标更为保守。维持"买入"评级及目标价人民币 27.9 元。 3Q24 收入因国内业务承压有所下滑，净利在降本控费下实现高增长： 3Q24 收入同比-1.5%至人民币 9,250 万元，收入中三维消融导管/标测 导管/设备/针鞘类产品占收入比例分别为>40%/约 30%/约 10%/约 15%， 其中主要新产品（压力消融导管、冷冻消融导管、高密度标测导管） 占比提升至 30%（vs 1H24 约 20%）；毛利率同比-4.3pcts 至 58.1%， 继续受到集采降价以及压力导管等新品上市后仍在放量期 ...

公 司 研 究 2024 年 10 月 28 日 公司点评 买入/维持 微电生理(688351) 昨收盘:21.46 微电生理点评报告：集采加速产品放量，脉冲消融进展顺利 | --- | --- | --- | --- | |-------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------|-------------------------------------- ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 2024 年 10 月 24 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 20.79 总股本/流通股本（亿股）4.71 / 1.25 总市值/流通市值（亿元）98 / 26 52 周内最高/最低价 28.60 / 16.45 资产负债率(%) 7.6% 市盈率 1,718.18 宁波梅山保税港区铧杰 股权投资管理有限公司 第一大股东 -嘉兴华杰一号股权投 资合伙企业(有限合伙) 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -24% -17% -10% -3% 4% 11% 18% 25% 32% 39% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-05 2024-08 2024-10 微电生理 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 研究助理:陈峻 SAC 登记编号:S1340123110013 Email:chenjun@cnpsec.com 微电生理(688351) 新产品增量明显，公司净利率显著提升 ⚫ 业绩简评 公司发布 2024 年三 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 25 年 月 日 微电生理-U（688351.SH） 配送商调整及收入延期确认影响短期业绩，高端产品放量可期 微电生理发布 2024 年三季度报告。2024Q1-Q3，实现营业收入 2.91 亿元，同 比增长 23.21%；归母净利润 4173 万元，同比增长 262.22%；扣非后归母净利润 -75 万元，同比增长 95.69%。2024Q3，实现营业收入 9250 万元，同比下滑 1.54%； 归母净利润 2471 万元，同比增长 163.92%；扣非后归母净利润-167 万元，同比 增长 67.09%。 观点：Q3 收入短期下滑，主要系国内更换配送商+海外部分项目收入确认延后影 响。期间费用率下降驱动利润端增速好于收入端，扣非端差异主要系政府补助影 响。三维手术量持续增长，压力导管使用量逐月递增。海外表现更加靓丽，Q3 海 外收入增长超 20%。销售渠道不断完善，在研项目储备丰富，国产电生理龙头潜 力无限。 配送商更换+部分项目收入确认延后导致 Q3 收入波动，利润端增速好于收入端 主要系期间费用率改善及政府补助影响。Q3 收入波动， ...

证券代码：688351 证券简称：微电生理 上海微创电生理医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-001 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动类别 | □ □ □ □其他 | 媒体采访 □业绩说明会 新闻发布会 □路演活动 现场参观 √电话会议 | | 参与单位 | （排名不分先 ...

微电生理（ [Table_StockNameRptType] 688351） 公司点评 2024Q3 房颤布局加速，公司利润端表现亮眼 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

盈利预测： [Table_Contacts] [Table_Title] 微电生理-U（688351.SH） 多项创新产品顺利推进，公司净利润端表现出色 [Table_Summary] 核心观点： 净利润端表现出色。公司发布 24 年三季报，24 年前三季度公司实现 营 收 2.91 亿 元 （ YOY+23.21% ）； 归 母 净 利 润 为 0.42 亿 元 （YOY+262.22%），我们预计主要系公司实施降本增效措施；净利率 14.35%；毛利率 58.79%（YOY-6.76pp），我们预计主要系部分产品纳 入集采价格下降拖累毛利率下降。根据 wind，公司 24 年单 3 季度实 现营收 0.93 亿元（YOY-1.54%），我们预计主要系公司部分产品未及 时确认收入；扣非归母净利润亏损 0.02 亿元（YOY+67.09%），环比 下滑 173.67%。 国内外市场齐头并进。根据公司微信公众号，截止 24H1，公司的全球 三维手术量累计突破 7 万例。国内市场，TrueForce®压力导管入院速 度相对加快，上市以来已完成近 3000 例射频消融手术；IceMagic®冷 冻消融产品已完成近 ...