珠江啤酒：公司事件点评报告：结构升级趋势明显，利润弹性释放

证 2024 年 08 月 22 日 报 告 公 司 研 究 究 结构升级趋势明显，利润弹性释放 买入(维持) 事件 —珠江啤酒（002461.SZ）公司事件点评报告 2024 年 08 月 22 日，珠江啤酒发布 2024 年中期业绩报告。 投资要点 ▌量价齐升，高端化趋势明显 公司 2024 年中期营收实现 29.86 亿元（同比+7.69%），归母 净利润实现 5.00 亿元（同比+36.52%），扣非归母净利润实 现 4.76 亿元（同比+41.72%）。2024 单二季度看，公司营收 实现 18.78 亿元（同比+8.07%），增速环比 2024 年一季度有 所提升，归母净利润实现 3.79 亿元（同比+35.63%）。拆分 量价来看，公司 2024 年上半年实现啤酒总销量为 69.85 万千 升（同比+1.41%），保持平稳增长态势，其中高档产品销量 同比增长 14.30%，销售结构持续升级，带动公司 2024 上半 年吨价同增 6.19%至约 4275 元/千升。 ▌毛利率稳步增长，释放利润弹性 得益于结构升级等因素提振，公司 2024 年中期毛利率稳步增 长至 49.03%（同增 3.58pc ...