华利集团：点评报告：24H1毛利率提升明显，排产饱满下加快新工厂建设

华利集团(300979) 报告日期：2024 年 08 月 22 日 24H1 毛利率提升明显，排产饱满下加快新工厂建设 ——华利集团点评报告 投资要点 ❑ 24H1 业绩增长亮丽，与此前预告一致 公司发布 2024 年中报： 24H1 实现营业收入 114.72 亿元，同比增长 24.54%；归 母净利润 18.78 亿元，同比增长 29.04%；扣非后归母净利润 18.45 亿元，同比增 长 28.43%。 24Q2 单季度实现营业收入 67.07 亿元，同比增长 20.83%；归母净利润 10.91 亿 元，同比增长 11.94%；扣非后归母净利润 10.68 亿元，同比+10.81%。 ❑ 量增为主要驱动，ASP 持续平稳增长 24H1 公司的运动鞋销量 1.08 亿双，同比增长 18.64%；随着运动品牌库存趋于正 常、新客户合作推进以及主要客户份额稳健提升，订单于 23Q4 起恢复增长。根 据测算，24H1 人民币 ASP 约 107 元/双，同比增长 5%左右，我们预计增长主要 来自 ON、Reebok、Allbirds 等均价较高的新客户占比提升以及原有客户订单款 式复杂化。 分产品来看，24 ...