舍得酒业：控制节奏释放压力，等待反转潜力仍在

华福证券 舍得酒业（600702.SH） 控制节奏释放压力，等待反转潜力仍在 投资要点： 事件： 舍得酒业发布 24 年半年报。24H1 公司实现营收 32.71 亿元，同比 下降 7.28%；实现归母净利润 5.91 亿元，同比-35.73%。其中，24Q2， 公司实现营收 11.65 亿元，同比-22.75%；实现归母净利润 0.41 亿元， 同比-88.29%。二季度公司主动调整，采取控量稳价策略，助力渠道阶 段性去库存，释放压力。 大单品品味舍得去库，腰部力量持续夯实。 分产品看，公司中高端/普通酒24H1分别实现营收26.01/3.84亿元， 同比分别下滑 5.61%/25.18%。其中，24Q2 中高端/普通酒分别实现营 收 8.76/1.46 亿元，同比分别下滑 19.43%/47.35%。24H1，受经济环境 的影响，次高端白酒商务需求不及预期，公司重点发力宴席场景，舍 得酒、沱牌酒宴席数量同期均实现两位数增长，但宴席消费整体体量 尚小，舍得传统优势产品品味舍得处于阶段性去库存阶段；腰部产品 舍之道、T68、沱牌窖龄特曲等产品同比持续增长。 聚焦核心市场，高占有基地市场持续扩大。 分地区看，公 ...