固生堂：2024年中报点评：24年中报表现亮眼，扩张持续加速

证 券 研 究 报 告 固生堂（02273.HK）2024 年中报点评 推荐（维持） 24 年中报表现亮眼，扩张持续加速 目标价：55 港元 当前价：38.8 港元 事项： 8 月 20 日公司发布半年报，24H1 公司实现收入 13.65 亿元（+38.40%），净利 润 1.07 亿（+15.1%），还原考虑以权益结算以股份为基础的付款 0.4 亿元后， 经调整净利润 1.48 亿元（+45.3%）。业绩接近预告上限。此外，公司派发中期 股息 0.13 港元/股，合计约 3,154 万港元。 评论： ❖ 公司核心线下业务增长动能强劲，扩张速度超预期。分业务看，2024H1 公司 提供医疗保健解决方案服务实现收入 13.45 亿（+39.3%），销售医疗健康产品 实现收入 2,041 万元，基本持平。分渠道看，24H1 线下医疗机构实现收入 12.31 亿（+43.7%），我们预计主要是现有医疗机构的业务增长贡献；线上医疗健康 平台实现收入 1.34 亿（+3.6%），我们预计主要是由于线上客户就诊人次增加。 截至 2024 年 6 月 30 日，公司共有 71 家线下门店，覆盖国内外 19 个城市，公 司 ...