华铁应急：设备保有量实现较快增长，实控人变更后或将迎来新发展

公司报告 | 半年报点评 设备保有量实现较快增长，实控人变更后或将迎来新发展 收入实现较快增长，国资控股有望迎来发展新阶段 24H1 公司实现收入 23.59 亿，同比+21.68%，归母净利润 3.35 亿，同比 +3.03%，扣非净利润 3.33 亿，同比+9.69%，非经常性损益为 0.02 亿，同比 减少 0.20 亿；其中 Q2 单季实现营收 12.54 亿，同比+14.50%，归母净利润 为 1.78 亿，同比-3.46%，扣非净利润为 1.75 亿，同比-0.24%。Q2 单季利 润增速慢于收入主要系毛利率下滑、财务费用同比增加 0.35 亿以及信用减 值损失增加所致。公司实控人变更为海南国资，我们认为国资入股之后公 司的财务成本压力有望缓解，同时有助于公司进一步扩大资产管理规模、 提升经营效率。考虑到地产下行压力较大，我们下调公司 24-26 年归母净 利润至 8.5、9.4、10.4 亿（前值为 10.4、13.6、17.5 亿），对应 PE 为 10.5、 9.5、8.6 倍，维持"买入"评级。 高空作业平台收入保持增长韧性，出租率承压下滑 24H1 高空作业平台、建筑支护设备实现收入 1 ...