华利集团：24中报点评：业绩高质量兑现，中长期扩产可期

华福证券 华利集团（300979.SZ） 24 中报点评：业绩高质量兑现，中长期扩产可期 事件：公司于 8.22 发布 24 年中报，上半年实现营收 114.7 亿元，同比 +24.54%，实现归母净利 18.8 亿元，同比+29.04%，实现扣非净利 18.5 亿 元，同比+28.43%。其中 Q2 实现营收 67.07 亿元，同比+20.8%；实现净利 10.91 亿元，同比+11.9%。 投资要点： 量增贡献主要增长，新客户合作继续深化 分量价，Q2 销售运动鞋 6184 万双，同比+18.9%；ASP 同比提升 约 1.6%至 108.5 元，ASP 增幅放缓。量增贡献主要增长，预计主要系 核心客户去库后订单修复，叠加新客户合作推进。分地区，美国/欧洲/ 其 他 地 区 客 户 收 入 分 别 同 比 +30.8%/-9.5%/+25.3% ， 占 总 营 收 的 87%/11%/2%；部分品牌客户终端表现亮眼，其中 On FY24Q2 销售额 增长 27.8%，Deckers 集团 FY25Q1 销售额同比+22%。其中 Hoka 品牌 同比+29.7%。 盈利能力保持稳健 公司 24Q2 毛利率为 ...