赛诺医疗：公司业绩扭亏为盈，后续管线持续推进

[Table_Title] 赛诺医疗（688108.SH） 公司业绩扭亏为盈，后续管线持续推进 [Table_Summary] 核心观点： 公司 24H1 业绩符合预期。公司发布 24 年半年报，24 年上半年公司 实现营收 2.14 亿元（YOY+32.49%）；归母净利润为 0.08 亿元，同 比扭亏；毛利率 59.2%（YOY-1.46pp），系产品单位成本下降幅度大 于单价下降幅度。根据 wind，公司 24 年 2 季度实现营收 1.23 亿元 （YOY+39.17%）；归母净利润 0.05 亿元，同比扭亏。 公司两大赛道稳步发展。根据公司 24 年中报，24 年上半年冠脉端收 入同比增速 70.77%，系公司两款进入集采范围的冠脉支架和冠脉球 囊产品销量大幅增长；神经介入端收入同比增速 2.74%，系神介球囊 产品单价及销量下降并叠加颅内支架等新品销量增长所致。 公司费率整体下降。根据 wind，公司 24 年上半年研发费用率 31.95% （YOY-0.55pp），系营业收入大幅增长，同时合并新增 Elum 公司相 关研发项目和部分研发项目进入关键里程碑；销售费用率 17.32% （YOY-2. ...