中矿资源:深度报告:地勘赋能,多金属矿业新星展宏图
Sinomine(002738) 民生证券·2024-08-23 09:40
地勘赋能,多金属矿业新星展宏图 2024 年 08 月 23 日 ➢ 强大资源整合能力+管理能力,实现从地勘老兵到矿业平台的转型。1999 年 公司前身成立,2003 年"走出去"开始在海外提供矿山勘探技术服务,2018 年 收购东鹏新材,向锂盐、铯铷盐业务拓展,2019 年收购 Cabot 特殊流体事业部, 开始向上游矿山发力,2022 年收购 Bikita,2023 年 Bikita 矿山两个 200 万吨 项目投产,实现锂矿完全自供。从 2018 到 2023 年五年时间,公司跨界完成了 锂盐、铯铷盐两大业务从冶炼到矿山一体化产能的落地,2024 年快速切入铜业 务,展现出公司自上而下强大的资源整合能力、管理能力和执行力。 ➢ 地勘实力雄厚,构成矿业公司资源并购和增储的核心法宝。公司以地勘业务 起家,成立初期为海外多个标志性矿山项目提供勘探技术服务,2022 年收购 Bikita 后,凭借自身勘探实力,两年时间完成 3 次增储工作,资源量增幅达 239.5%,矿山收购对价大幅下降。我们认为地勘实力构成了公司区别于一般矿 业公司的核心优势,一方面助力公司收购更优质的资源(禀赋、增储潜力),另一 方面实现增 ...