恒瑞医药：创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 22 日 证券研究报告•2024年半年报点评 买入 （维持） 当前价：42.31 元 恒瑞医药（600276）医药生物 目标价：——元（6 个月） 创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 半年报，上半年实现营业收入 136 亿元(+21.8%)，归属 于上市公司股东的净利润为 34.3亿元(+48.7%)，扣非后归属于上市公司股东净 利润为 34.9 亿元(+55.6%)。 创新药收入快速增长，BD首付款贡献 1.6 亿欧元收入。2024 上半年公司业绩 实现快速增长，创新药收入达 66.12亿元（含税，不含对外许可收入），实现了 同比 33%的增长，另外已收到的 Merck 1.6亿欧元 BD首付款。毛利率 86.2% （+2pp）；净利率 25.2%（+4.7pp），利润率稳步提升。费用率管控良好，研发 费用率 22.3%（+1.5pp），销售费用率 29%（-4pp），管理费用率 8.6%（-1.1pp）。 泰吉利定获批上市，下半年 8款创新药有望获批上市。上半年，公司 1 类创新 ...