Core Viewpoint - By 2025, China's innovative pharmaceuticals are expected to demonstrate significant global competitiveness, with record overseas transactions and many companies turning profitable [1][2]. Domestic Review - The global competitiveness of Chinese innovative drugs is highlighted, with a record-breaking overseas transaction total exceeding $135 billion in 2025, and upfront payments reaching $7 billion. The average deal size has increased from $600 million to $900 million [2]. - A comprehensive support system from policy, including review and approval processes to medical insurance payments, is being established, leading to a rapid increase in market share for innovative drugs, particularly in oncology and immunology, which now exceeds 32% [2]. - Companies like BeiGene and Innovent Biologics have already turned profitable, with others like CanSino Biologics and Zai Lab expected to follow suit in the next three years, indicating a positive cycle of capital influx, R&D iteration, and value realization [2]. Overseas Review - The S&P Biotechnology Index has risen over 50% from its bottom in the second half of 2025, driven by interest rate cuts that have shifted funds from tech stocks to biotech [3]. - Major pharmaceutical companies (MNCs) are actively pursuing mergers and acquisitions to supplement their pipelines, particularly in oncology and immunology, as they face a "patent cliff" with key drugs like Keytruda and Opdivo losing patent protection by 2027-2028 [3]. Assessment - Chinese companies are becoming significant partners for the top 20 MNCs, with Chinese transaction amounts accounting for 40% of the global innovative drug market. China is transitioning from a "fast-follower" to a "smart-innovator" in fields like PD-1 bispecific antibodies, ADCs, and small nucleic acids, leading in pipeline numbers and clinical progress [4]. - The speed and cost advantages of Chinese innovative drug companies are notable, with patient recruitment occurring at 2-5 times the speed of international counterparts and costs being half that of Western companies [4]. Key Tracks and Investment Opportunities - Bispecific antibodies are expected to surpass $120 billion in global sales, with Chinese companies leading the development of second-generation IO products [5]. - ADCs are seeing significant contributions from China, with over half of the global pipeline, and are expected to achieve proof of concept (POC) validation by 2026 [5]. - Combination therapies in oncology are showing synergistic effects, with key clinical data expected in 2026 [5]. - The market for iRAS inhibitors is projected to exceed $8 billion in the U.S., with critical breakthroughs anticipated in 2026 [5]. - Small nucleic acids are expanding into broader applications, with key products expected to commercialize and deliver critical data in 2026 [5]. - Protein degradation technologies are advancing rapidly, with numerous autoimmune disease targets expected to yield data in 2026 [5]. - The metabolic and cardiovascular fields are also poised for breakthroughs, with new targets addressing issues like muscle loss associated with GLP-1 therapies [5]. Main Lines and Recommended Focus - Recommended companies in the bispecific antibody space include CanSino Biologics, Innovent Biologics, and others [7]. - ADC-focused companies include I-Mab, Kelun-Biotech, and others [7]. - Small nucleic acid companies to watch include Ribobio, BIBO, and others [7]. - Strategic combinations to consider include CanSino Biologics, BeiGene, and others [8]. - Flexible combinations include BIBO, Eifang Biologics, and others [8]. - Stable combinations include Hengrui Medicine, China National Pharmaceutical Group, and others [8].

截至2026年1月27日 10:12，中证医药及医疗器械创新指数(931484)成分股方面涨跌互现，三生国健领涨 8.29%，大博医疗上涨6.58%，特宝生物上涨2.64%；神州细胞领跌。医疗创新ETF(516820)最新报价0.36 元。 国信证券指出，2025年创新药板块呈现显著超额收益，核心驱动力来自BD出海密集落地、临床数据持 续超预期及政策端支持；展望2026年，具备全球竞争力、差异化创新能力及已实现高质量授权的创新药 企业仍具长期配置价值。荣昌生物PD-1/VEGF双抗RC148获艾伯维6.5亿美元首付款、最高达49.5亿美元 的重磅授权交易，进一步验证中国ADC平台型企业的国际商业化能力。 医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的 上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本， 以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2025年12月31日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康 德、恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、片仔癀、新和成、华 ...

资金流向方面，申万31个一级行业中有17个行业获融资净买入，其中，有色金属行业获融资净买入额居首，当日净买入32.35亿元；获融资净买入居前的行 业还有电力设备、医药生物、基础化工、非银金融等。 1月26日，A股两融余额为27254.40亿元，较上一交易日增加19.65亿元，占A股流通市值比例为2.62%。当日两融交易额为3114.07亿元，较上一交易日增加 79.37亿元，占A股成交额的9.48%。 上证报中国证券网讯（卢伊 记者 徐蔚）1月26日，A股两融余额为27254.40亿元，较上一交易日增加19.65亿元，占A股流通市值比例为2.62%。当日两融交 易额为3114.07亿元，较上一交易日增加79.37亿元，占A股成交额的9.48%。 个股方面，53只股获融资净买入额超1亿元。中国平安获融资净买入额居首，净买入4.44亿元；融资净买入金额居前的还有北方稀土、中国铝业、西部矿 业、迈为股份、东方财富、洛阳钼业、恒瑞医药、特变电工、兴业银行等。 | 序号 | 证券代码 ◆ | 证券简称 ◆ | 交易日期 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601318.SH | 中国平安 ...

截至2026年1月26日 15:00，上证180指数(000010)上涨0.22%，成分股中金黄金上涨10.00%，山东黄金上 涨9.94%，中国中铁上涨9.23%，洛阳钼业上涨8.35%，中国海油上涨6.66%。上证180ETF指数基金 (530280)上涨0.96%，最新价报1.26元。拉长时间看，截至2026年1月26日，上证180ETF指数基金近1周 累计上涨0.24%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） （以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C： 023548；平安上证180ETF联接E：024609)。 费率方面，上证180ETF指数基金管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。 跟踪精度方面，截至2026年1月26日，上证180ETF指数基金近3月跟踪误差为0.022%。 上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较 好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。 数据显示，截至 ...

恒瑞医药1月26日大宗交易平台出现一笔成交，成交量100.00万股，成交金额5816.00万元，大宗交易成 交价为58.16元。该笔交易的买方营业部为华泰证券股份有限公司总部，卖方营业部为摩根大通证券 （中国）有限公司上海银城中路证券营业部。 1月26日恒瑞医药大宗交易一览 | 成交量 | 成交金额 | 成交价 | 相对当日收盘 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | （万元） | 格 | 折溢价（%） | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 股） | | （元） | | | | | 100.00 | 5816.00 | 58.16 | 0.00 | 华泰证券股份 | 摩根大通证券（中国）有限公司 | | | | | | 有限公司总部 | 上海银城中路证券营业部 | （文章来源：证券时报网） 进一步统计，近3个月内该股累计发生5笔大宗交易，合计成交金额为1.50亿元。 证券时报·数据宝统计显示，恒瑞医药今日收盘价为58.16元，下跌1.41%，日换手率为1.14%，成交额为 42.45亿元，全天主力资金净流出9868.28万元，近5日该股累计下跌4 ...

北京商报讯(记者王寅浩宋雨盈)1月26日，恒瑞医药（600276）发布公告称，公司收到国家药品监督管 理局核准签发关于SHR-1049注射液的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。根据公 告，SHR-1049注射液是创新型抗肿瘤药物，拟用于治疗晚期实体瘤，目前国内外尚无同类药物获批上 市。 ...

| 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( * ) 买入营业部 | 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 卖出营业部 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华泰证券股份有限 公司总部 | 圍) 看限公司 上海 | 2026-01-26 | 恒瑞医药 | 600276 | 5816 | 100 | 58.16 | 1月26日，恒瑞医药大宗交易成交100万股，成交额5816万元，占当日总成交额的1.35%，成交价58.16元，较市场收盘价58.16元持平。 ...

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 每经AI快讯，恒瑞医药1月26日晚间发布公告称，近日，江苏恒瑞医药股份有限公司收到国家药品监督 管理局核准签发关于SHR-1049注射液的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。 每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 （记者 王晓波） ...

SHR-1049注射液是公司自主研发的创新型抗肿瘤药物，拟用于治疗晚期实体瘤。经查询，目前国内外 尚无同类药物获批上市。截至目前，SHR-1049注射液相关项目累计研发投入约为2600万元(未经审计)。 恒瑞医药（600276）(01276)发布公告，近日，公司收到国家药品监督管理局核准签发关于SHR-1049注 射液的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。 ...

证券代码：600276 证券简称：恒瑞医药 公告编号：临 2026-012 江苏恒瑞医药股份有限公司 关于获得药物临床试验批准通知书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 剂 型：注射剂 申请事项：临床试验 受 理 号：CXSL2500956 审批结论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，经审查，2025 年 11 月 7 日受理的 SHR-1049 注射液符合药品注册的有关要求，同意本品开展单 药在晚期实体瘤中的临床试验。 二、药物的其他情况 SHR-1049 注射液是公司自主研发的创新型抗肿瘤药物，拟用于治疗晚期实 体瘤。经查询，目前国内外尚无同类药物获批上市。截至目前，SHR-1049 注射 液相关项目累计研发投入约为 2,600 万元(未经审计)。 三、风险提示 近日，江苏恒瑞医药股份有限公司（以下简称"公司"）收到国家药品监督 管理局（以下简称"国家药监局"）核准签发关于 SHR-1049 注射液的《药物临 床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。现将相关情况公告如下： 一、药物的基本情况 ...