兴业银行：规模稳健扩张，利润增速转正

[Table_Title] 兴业银行（601166.SH） 规模稳健扩张，利润增速转正 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 兴业银行发布 2024 年半季报，24H1 营收、PPOP、归母净利润同比 分别增长 1.8%、3.7%、0.9%，增速较 24Q1 分别变动-2.4pct、-3.5pct、 +4.0pct，营收和 PPOP 增速略有回落，但维持正增速，归母利润增速 转正。从上半年累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、成本收入比 下降形成正贡献，净息差收窄、净手续费收入、拨备计提等因素形成拖 累。从 24Q2 单季度业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提形成主要正贡 献，净息差、手续费和有效税率形成主要拖累。 ⚫ 亮点：（1）存款成本明显改善。24H1 净息差为 1.86%，环比 24Q1 仅 下降 1bp，边际企稳。24H1 存款成本率较 23A 全年下降 18BP，改善 明显，一方面得益于公司深耕核心负债带动活期存款占比提升，另一方 面受益于手工补息高息存款压降。（2）规模稳健扩张。上半年，公司总 资产同比增速 4.6%，风险加权资产增速 5.5%。公司内生资本增速 （ROE*（1-分红率）） ...