珍酒李渡：珍酒量价齐升，李渡增长领先，整体势能向上

华福证券 珍酒李渡（06979.HK） 珍酒量价齐升，李渡增长领先，整体势能向上 投资要点： 事件： 珍酒李渡发布 24 年半年报。24H1 年公司实现收入 41.33 亿元，同 比增长 17.5%；实现经调净利润 10.18 亿元，同比增长 26.9%。公司营 收增长稳健，业绩兑现能力凸显。 珍酒基本盘稳健增长，李渡增速领先 珍酒：24H1 珍酒实现收入 27.0 亿元，同比增长 17.2%，收入占比 65.4%。分量价来看，珍酒销量/吨价同比分别增长 7.9%/8.6%。珍 15、 珍 30 系列及高端光瓶系列增长较好，叠加经销商单体规模增长，带动 珍酒实现高质量增长，量价齐升。今年年初，公司推出 2013 真实年份 酒，5 月下旬推出转为宴会场景打造的珍宴，产品矩阵持续丰富。盈利 端，珍酒 24H1 毛利率同比+1.2pct 至 59.2%，主要受益于次高端及以 上价格带产品收入提升，叠公司自酿基酒逐步替代外采基酒所致。 李渡：24H1 李渡实现收入 6.7 亿元，同比增长 37.9%，增速高于 公司整体，收入占比提升至 16.3%。分量价看，李渡销量/吨价同比分 别增长 30.2%/5.9%。李渡三大 ...