证券研究报告·海外公司点评·食物饮品(HS) 珍酒李渡（06979.HK） 转变思路积极应对，厚积薄发砥砺前行 2025 年 05 月 19 日 买入（维持） | Table_EPS] [盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 7,060 | 7,067 | 7,146 | 7,796 | 8,929 | | 同比（%） | 20.56 | 0.10 | 1.12 | 9.09 | 14.54 | | 归母净利润（百万元） | 2,327 | 1,324 | 1,431 | 1,713 | 2,106 | | 同比（%） | 125.96 | (43.12) | 8.09 | 19.72 | 22.98 | | Non-IFRS 净利润（百万元） | 1,623 | 1,676 | 1,618 | 1,801 | 2,144 | | 同比（%） | 35.52 | 3.31 | (3.47) | 11.29 | 19.05 | | EPS-最新摊 ...

数据显示，2024年白酒行业营收和净利润增长降至个位数，2025年一季度复苏增长更是缓慢，营收和净 利润同比增长仅为2.3%和2.6%。 珍酒李渡作为白酒资本市场新势力，于2023年4月27日在港股成功上市，成为近9年来唯一上市白酒企 业。上市首年，珍酒李渡凭借出色业绩，在白酒上市公司中排名第九。2024年，面对行业深度调整，珍 酒李渡继续保持第九位次，验证了企业强大的经营韧性和抗风险能力。 核心指标增长亮眼 当前，在消费预期转弱与行业持续分化的双重压力下，白酒行业整体承压前行，微增长、稳增长成为行 业基本面。 回顾新中国酒业历史，江山代有才人出，曾几次城头变幻大王旗，经历过泸州老窖时代、汾酒时代、五 粮液时代，再到现在茅台时代。 尤其近年来，白酒行业进入深度调整期，市场竞争愈发激烈。在中国白酒上市企业TOP10榜单中，不仅 前三宝座竞争激烈，前十阵营同样打响"攻守战"，有的企业凭借优势强势入榜，也有企业黯然退场。 | | 中国自酒上市企业TOP10 | | | --- | --- | --- | | 非名 | 2023年 2024年 | | | 1 | 贵州茅台 贵州茅台 | Controller of t ...

证券研究报告·海外公司点评·食物饮品(HS) 珍酒李渡（06979.HK） 转变思路积极应对，厚积薄发砥砺前行 2025 年 05 月 19 日 买入（维持） | Table_EPS] [盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 7,060 | 7,067 | 7,146 | 7,796 | 8,929 | | 同比（%） | 20.56 | 0.10 | 1.12 | 9.09 | 14.54 | | 归母净利润（百万元） | 2,327 | 1,324 | 1,431 | 1,713 | 2,106 | | 同比（%） | 125.96 | (43.12) | 8.09 | 19.72 | 22.98 | | Non-IFRS 净利润（百万元） | 1,623 | 1,676 | 1,618 | 1,801 | 2,144 | | 同比（%） | 35.52 | 3.31 | (3.47) | 11.29 | 19.05 | | EPS-最新摊 ...

牌之力 务人民生 中国华电助力绿色低碳发展 彰显社会责任 提升而 同大面积累列,作 图书。中国华电箱助舞公司目速启动 仪用 120分钟野体复正常优申 为特大型能源会业,中国华电演剧实具 5月14日，《人民日报》刊发珍酒李渡集团董事长吴向东署名文章《坚守传统工艺 提升产品品质》。文章认为，白酒行业作为周期性 行业，周期波动是常态，珍酒李渡将坚持"做难但正确的事"，不断提升产品品质与品牌价值，用有温度的体验赢得消费者信任，应对 未来市场挑战。 |特别报道 14 2025年5月14日 星期三 伊利集团构建全球创新和市场体系 加快数智转型 践行绿色发展 石排序 家会理治作伙伴、15个研 井免费提供优利留慧牧场大数据分析 资品销往60多个国家和机 半台,实时监测药生活动量,应舒量,随职情 在豪化 楼间新_加快数留化升级,酸行燥色发展 在中最生产管理端,以终端订单数据反应 中,伊利阿德松了一张重要全球资源体系,合理 创新体系,全球市场体系的青干网。 玻璃科技创新,实建关键技术 品布局优化,带动营销横式变革,提升清费 领战翼行动,些与全球母色发展 2024年底,伊利打造5家"零膜工L"",提出6篇 零碳产品",联合发布了1 ...

然而，这位年轻高管面临的挑战不容小觑。珍酒李渡2024年财报显示，2024年营收为70.67亿元，同比近乎零增长，净利润暴跌43.1%至13.24亿元，主力品 牌珍酒销量连续4年下滑，经销商库存周转天数高达180天。 白酒行业"接班潮"再添新案例。日前，珍酒李渡（06979.HK）宣布，28岁的"酒二代"吴其融正式接任执行董事，成为这家港股白酒龙头企业最年轻的高管。 作为董事长吴向东之子，吴其融的晋升被业内视为家族传承与企业战略转型的双重信号。 吴其融的公开履历显示，这位"95后"并非空降高管。2019年从英国伯明翰大学毕业后，他从基层起步，先后在酒厂、销售部门轮岗，并于2022年主导成立数 字营销部，推动电商业务与数字化转型。其主导的湖南珍酒商贸公司设立、线上线下一体化布局，均为近年珍酒李渡渠道改革的关键动作。 2024年珍酒李渡直销收入因削减低毛利电商产品同比下降11.5%，但董事会评价其"策略与集团AI+行业应用方向高度契合"，显然对其长期规划寄予厚望。 不过，家族企业与职业经理人的权责分配、高管千万年薪与业绩下滑的对比争议，也将考验这位"酒二代"的治理智慧。 更严峻的是，珍酒李渡核心产品价格倒挂现象突 ...

国家统计局发布数据显示，白酒产业于调整期韧性发展，2024年，全国规模以上白酒企业实现产量 414.5万千升，同比下降1.8%，"产业波动加大、存量竞争加剧、市场集中加快、结构分化加剧"等类似 表述，被几乎所有上市白酒企业写进了2024年年度报告。 数据显示，21家上市白酒企业中，有6家营业收入下滑，占比约29%；有5家净利润下滑（不含未公布具 体数据酒企，下同），占比约24%。可喜的是，包括珍酒李渡在内的前10酒企中，有9家营业收入和净 利润双双上涨，呈现出"强者愈强"的结构性分化。 从"规模扩张"转向"价值深耕"，在白酒行业的调整期，珍酒李渡（6979.HK）主动谋变，实现高质量发 展。 珍酒李渡2024年财报显示，公司全年营业收入70.7亿元，连续两年突破70亿元。在我国21家白酒上市公 司中（含A股、港股，下同），珍酒李渡2024年营业收入蝉联第九位。 同时，2025年是珍酒成立50周年，珍酒李渡正围绕产品、渠道、品牌三大方面，筑牢持续发展基石，将 调整期变为机遇期，实现"弯道超车"。 多项核心指标处行业前列 单纯比较收入和利润，不足以说明珍酒李渡业绩的"含金量"，其核心指标的不断优化，更彰显其进入了 ...

珍酒李渡集团董事长吴向东，总裁颜涛，高管团队成员吴其融、朱琳、罗永红、吴光曙、王连博，珍酒 李渡集团非执行董事、KKR合伙人孙铮，独立非执行董事李东、闫极晟、黄进栓现场或线上出席。 股东周年大会上，股东们审议多项重要议案，包括珍酒李渡2024年财务报告、股息分派方案，续聘2024 年度审计机构、选举董事等。 5月9日，珍酒李渡集团2024年度股东周年大会暨投资者交流会在湖南长沙1912珍酒美食研究所举行，股 东及股东代表、投资机构代表和证券分析师共计120余人参加。 近年，珍酒李渡持续增产扩能，为进一步提升产品竞争力和高端产品扩量提供了坚实基础。吴向东提 到，珍酒将推出一款品质对标市场2000元价位段的战略新品，售价预计500元至600元，与珍十五、珍三 十形成协同效应，继续夯实次高端市场地位。李渡将进一步拓宽次高端和中端价格带产品布局，丰富产 品矩阵，抢占更多市场份额。 珍酒李渡旗下三大企业保持差异化发展路径。珍酒继续深化双渠道增长战略，重点突破新能源、AI、 数字化等新质生产力消费人群。吴向东表示，珍酒高档酒事业部异业客户拓展效果明显，2024年取得高 双位数增长，今年维持了较好增长态势。李渡做好"小而美 ...

面对剧烈的行业周期波动，珍酒李渡展现出强大的发展韧性和果决的调整能力。2024年珍酒李渡主动谋 变，果断选择从"规模扩张"转向"价值深耕"，从高速发展转向高质发展，围绕产品、产能、市场三大方 面，打出一套行云流水的组合拳。 稳居中国白酒上市公司TOP9，港股白酒第一股珍酒李渡迎来上市两周年！ 2024年，珍酒李渡实现营收70.7亿元，同比增长0.5%；经调整净利润16.8亿元，同比增长3.3%，营收、 经调整净利润双双保持正增长。此外，珍酒李渡毛利率提升至58.6%，经调整净利率提升至23.7%，同 比均提升0.6个百分点。经营现金流7.8亿元，同比增长幅度高达116.3%，主要财务指标连续四年保持增 长，连续两年稳居中国第九大白酒上市公司，在行业周期波动中弯道超车。 这也是珍酒李渡2023年上市以来，连续两年在港股交出高质量成绩单。 2023年4月27日，珍酒李渡打破行业长达7年的上市沉寂，以港股白酒第一股、中国酱香白酒第二股身份 登陆港股市场，成为当年联交所融资规模最大的IPO，至今仍是近9年来白酒行业唯一成功上市企业。 从"规模扩张"转向"价值深耕" 2024年白酒消费需求下滑，"寒潮"席卷全行业，从千 ...

近日，珍酒李渡集团有限公司（以下简称"珍酒李渡"，06979.HK）发布2024年度业绩公告，全年实现营业收入70.67亿元，同比增长0.5%；归属净利润为 13.24亿元，同比下跌43.1%；经调整净利润16.76亿元，同比增长3.3%。 去年营收创历史新高 资料显示，2001年至2009年间，"白酒教父"吴向东收购了包括湖南湘窖酒业、江西李渡酒业和贵州珍酒酿酒在内的13家酒业公司。2021年，他将这些资产 并入贵州珍酒酿酒，并在开曼群岛注册成立了珍酒李渡。 2023年4月，珍酒李渡在香港交易所主板挂牌上市，成为 "港股白酒第一股" 。 从近几年数据看，珍酒李渡2024年营收创下历史新高。2021年至2024年，珍酒李渡营收分别为51.02亿元、58.56亿元、70.30亿元、70.67亿元，增速分别为 112.66%、14.79%、20.06%、0.52%，虽营收不断增长，但增速整体呈下降趋势。 除珍酒外，李渡2024年收入为13.13亿元，收入增加18.3%，占营收比例从2023年的15.8%提升至18.6%；而湘窖、开口笑分别实现收入8.02亿元、3.37亿 元，收入均有所下滑，占营收比例分别为11. ...

海报新闻记者 孙佃潇 报道 近日，珍酒李渡集团有限公司（以下简称"珍酒李渡"）2024年度业绩公告显示，该公司全年实现营业收 入70.67亿元，同比增长0.5%；经调整净利润16.76亿元，同比增长3.3%。不过，海报新闻记者注意到， 其旗舰品牌珍酒收入有所下滑。 4月18日，海报新闻记者针对相关情况致电了贵州珍酒方面，其工作人员称，公司业务、产品业绩等相 关信息均以官方通告为准。 | 财務编要 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 下表粮列截至2024年12月31日止年度我們的關鍵財務教婆 · 連同截至2023年12 月31日止年度的比較數字及變動(以自分比表示)。 | | | | | | 鞋至12月31日止年度 | | | | | 2024年 | 2023 年 | 學動 | | | (人民幣于元) | (人民爵于元) | (8) | | 收入 | 7,066,784 | 7.030.467 | :0.5 | | 毛利 | 4.143.040 | 4.079.948 | 1.5 | | 年内本公司幢益股東感佔利润 | 1,323,622 | 2.327.083 | (43. ...