福斯特：逆境再显胶膜龙头优势，新材料快速放量空间广阔

业绩简评 8 月 23 日公司披露 2024 年中报，上半年实现营收 107.6 亿 元，同比+1.4%，实现归母净利润 9.28 亿元，同比+4.9%。其中 Q2 实现归母净利润 4.07 亿元，同比-21.8%，环比-22%。 经营分析 胶膜盈利超预期，逆境提份额彰显龙头优势。上半年公司光 伏胶膜销量 13.89 亿平，同增 43.6%，全球市占率显著提升。在光 伏胶膜产品价格下跌、部分竞争对手亏损的背景下，公司凭借成 本、产品结构、海外优势产能等全方位优势，Q2 销售毛利率环比 提升 2.8 PCT 至 18.05%，测算胶膜产品单平净利提升。 成本优势+差异化产品+海外优势产能全方位巩固盈利优势。 近年电池组件技术多样化发展、快速迭代，公司通过全系列的产品 品类和优秀的成本控制能力，可以为 TOPCon、HJT、0BB、XBC、薄 膜、钙钛矿等多种技术路线提供性价比最优秀的封装方案，通过领 先的差异化产品提升盈利能力。此外，国际贸易形势复杂多变的背 景下，公司海外产能布局领先，泰国一期、越南产能已投产，计划 启动泰国二期扩产计划，全球化产能布局可充分满足海外组件客 户需求，持续推动全球份额及盈利能力的 ...