阳光电源：2024年半年报点评：盈利能力维持高位，海外储能有望持续放量

证 券 研 究 报 告 阳光电源（300274）2024 年半年报点评 强推（维持） 盈利能力维持高位，海外储能有望持续放量 目标价：88.97 元 当前价：68.12 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营收 310.20 亿元，同比+8.38%； 归母净利润 49.59 亿元，同比+13.89%；毛利率 32.42%，同比+3.00pct；归母 净利率 15.99%，同比+0.77pct。其中 2024Q2 公司实现营收 184.06 亿元，同比 +14.74%，环比+45.92%；归母净利润 28.63 亿元，同比+0.57%，环比+36.56%； 毛利率 29.5%，同比-1.03pct，环比-7.17pct；归母净利率 15.55%，同比-2.19pct， 环比-1.07pct。 评论： ❖ 光伏逆变器出货高增，产品持续创新迭代。2024H1 公司光伏逆变器实现营收 130.93 亿元，同比+13%，毛利率 37.6%，同比+1.7pct；2024H1 全球发货 65GW， 同比约+30%。组件价格回落至底部位置，刺激光伏装机需求持续增长，价格 敏感性较高的地面电站需 ...