昆药集团：三九赋能改革持续深化，战略目标明确

华福证券 昆药集团（600422.SH） 三九赋能改革持续深化，战略目标明确 投资要点： 公司高基数下短期承压，Q3 有望迎来拐点 24 年 H1：公司实现营业收入 35.54 亿元，同比下滑 5.73%；实现归母 净利润 2.29 亿元，同比增长 2.74%；实现扣非归母净利润 1.6 亿元，同比 下滑 9.75%。 24 年 Q2：公司实现营业收入 17.02 亿，同比下滑 8.54%；实现归母净 利润 1.11 亿元，同比增长 19.98%，实现扣非归母净利润 0.47 亿元，同比 下降 36.18%。 收入下滑主要系短期业务结构持续优化及针剂业务因相关政策的影 响，核心品种放量明确，战略规划目标不变，在相关因素出清后随着华润 赋能不断深化，公司有望持续兑现战略目标。 华润赋能改革持续深化，百亿工业战略目标明确 2024 年是公司加入华润大家庭、与华润三九稳步推进融合重塑的第二 年，公司持续推动全面融合工作，加深双方在价值、业务、组织及精神层 面的深度融合，锚定"银发健康产业引领者"战略核心，力争 2028 年末实 现营业收入翻番，工业收入达到 100 亿元的战略目标。 重塑品牌，整合渠道，核心品种明确 ...