恒立液压：2024年半年报点评：Q2经营加速向好，看好挖机复苏与丝杠放量共振

证 券 研 究 报 告 恒立液压（601100）2024 年半年报点评 强推（维持） Q2 经营加速向好，看好挖机复苏与丝杠放量 共振 事项： 公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年实现营收 48.33 亿元，同比增长 8.56%，归母净利润 12.88 亿元，同比上升 0.71%，扣非归母净利润 12.40 亿 元，同比下降 0.23%。单二季度实现营收 24.71 亿元，同比增长 22.05%，归母 净利润 6.86 亿元，同比增长 5.00%，扣非归母净利润 6.54 亿元，同比增长 1.71%。 评论： Q2 公司经营全面反弹，高汇兑基数拖累表观利润增速。2024 年上半年，在国 内挖机复苏以及非挖下游持续景气的共同作用下，公司经营稳中向好，上半年 综合毛利率、净利率分别为 41.64%、26.69%，维持在较高水平，其中二季度 受国内挖机加速复苏、积极开拓海外市场等因素作用，公司综合毛利率、净利 率分别环比增长 3.02%、2.28%。公司持续加强成本管控，2024 年上半年销售、 管理、研发、财务费用率分别为 2.1%、4.6%、6.9%、-2.1%，分别同比+0.4%、 +0.6% ...