仙琚制药：2024年中报点评：中报符合市场预期，看好公司经营再上台阶

证 券 研 究 报 告 仙琚制药（002332）2024 年中报点评 强推（维持） 中报符合市场预期，看好公司经营再上台阶 目标价：17 元 事项： ❖ 8 月 26 日，公司发布 24 年中报。24H1 公司收入 21.38 亿元（+0.93%），归母 净利润 3.40 亿元（+12.56%），扣非归母净利润 3.31 亿元（+11.78%）。24Q2 公 司收入 11.00 亿元（-5.25%），归母净利润 1.89 亿元（+11.80%），扣非归母净 利润 1.86 亿元（+13.35%）。业绩符合市场预期。 评论： ❖ 原料药：量增弥补价格下滑，积极修炼内功。24H1 年原料药及中间体销售收 入 9.1 亿元（-9%）；其中主要自营原料药销售收入 4.89 亿元（-1.2%），意大利 子公司销售收入 2.97 亿元（-15%），仙曜贸易公司销售收入 1.1 亿元，其他原 料药贸易 0.12 亿元。看单二季度，我们预计，在自营原料药价格同比高基数 的情况下，公司凭借自身竞争优势通过销售量增长基本弥补价格下滑；同时单 二季度受海外客户下游去库存以及汇率等影响，意大利 Newchem 短期波动。 我们预计在 ...