银轮股份：业绩符合预期，全力加速第三曲线业务发展

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 27 年 月 日 银轮股份（002126.SZ） 业绩符合预期，全力加速第三曲线业务发展 事件：公司发布 2024H1 业绩报告。2024H1，公司营收 61.5 亿元，同比 +17%；归母净利润 4.0 亿元，同比+41%。2024Q2，公司营收 31.8 亿 元，同比+18%，环比+7%；归母净利润 2.1 亿元，同比+33%，环比+10%。 业绩符合预期，乘用车及数字能源业务同比高增长。分业务看，2024H1， 1）乘用车：国内新能源车销量达 494 万台，同比+32%。公司业务收入 32 亿元，占比 52%，同比+37%，毛利率 17%，同比+0.4pct，预计受益 于规模优势+海外盈利能力增强；2）商用车及非道路：国内商用车销量 207 万台，同比+5%。公司业务收入 23 亿元，占比 38%，同比-4%；毛利率 26%，同比+3pct，预计受益于高质量客户收入占比提升；3）数字能源： 收入 4 亿元，占比 7%，同比+41%，预计受益于公司顺利开拓市场。 海外经营渐入佳境，盈利能力持续增强。2024H1，公司销售毛利率 21% ...