宇通客车：系列点评二：Q2业绩符合预期政策＋出口持续催化

Q2 业绩符合预期 政策＋出口持续催化 2024 年 08 月 27 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 营收 163.36 亿元，同比 +46.99%；归母净利 16.74 亿元，同比+255.84%；扣非后归母净利 14.32 亿 元，同比+332.40%。 ➢ 24Q2 业绩高增 出口表现亮眼。1）收入端：2024Q2 营收 97.20 亿元，同 比+28.95%，环比+46.91%，主要受益于海内外市场尤其是海外市场销量提升显 著；2）利润端：2024Q2 归母净利 10.17 亿元，同比+190.63%，环比+54.74%， 高于此前业绩预告中值；扣非 8.61 亿元，同比+203.86%，环比+50.84%，高 于此前业绩预告中值。2024Q2 净利率达 10.53%，同比+5.84pct，环比 +0.50pct，创 18 年以来新高，凸显强劲盈利兑现能力；毛利率达 26.10%，同 比+2.61pct，环比+1.26pct，毛利率提高、销售结构优化带动盈利高增；3）费 用端：2024Q2 销售/管理/研发/财务费用率分别 8.30%/2.28%/4.41%/-0.14% ...